viernes, 30 de septiembre de 2016

El FROB estudia que Bankia absorba BMN, el banco de Caja Murcia


MADRID.- El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), que controla Bankia y Banco Mare Nostrum (BMN), banco procedente de Caja Murcia, ha decidido “poner en marcha las medidas necesarias para la reordenación de sus entidades mediante la fusión de Bankia y BMN”. La operación sería una absorción de la segunda por parte de Bankia, que es cinco veces mayor y gana 15 veces más. Este paso, impulsado por el Ministerio de Economía, se considera una forma de dejar encarrilada la operación para que el siguiente Gobierno la apruebe, revela hoy El País.


La difícil situación de BMN en el futuro y la inestabilidad política, acicates de la operación


En junio pasado, José Ignacio Goirigolzarri, presidente de Bankia, dejó claro su posición: “Sin haber visto números, la fusión tiene sentido desde el punto de vista de negocio. Somos dos entidades complementarias en la red de distribución y negocio, con un sentido industrial bastante claro”, señaló en unas jornadas organizadas en Santander.
A lo largo de 2016, la posible fusión ha sido un rumor recurrente en el mercado. La difícil situación que atraviesa BMN, le complica su futuro en solitario. El sector, y más las entidades pequeñas, se enfrentan a un futuro complicado por la caída de márgenes. Esta situación ha obligado a este banco a buscar su integración en su hermano mayor, el también público Bankia.
La tarde del miércoles, el FROB, que tiene alrededor del 64% de las dos entidades, comunicó que “buscará la reordenación de sus entidades participadas, mediante la fusión de Bankia y BMN, explorando, al mismo tiempo, otras posibles alternativas”. Apuntó: “A fecha de hoy, se trata exclusivamente de una actuación de estudio sin que, hasta el momento, se haya tomado decisión alguna para que la mencionada transacción se lleve a cabo”.
También comunicó que, “cualquier posible operación de integración se realizará con la finalidad de maximizar el valor de los accionistas del grupo BFA-Bankia y, por tanto, optimizar la capacidad de recuperación de las ayudas públicas”.
Sobre este último aspecto, la recuperación de las ayudas de los contribuyentes, fuentes financieras consultadas coinciden en que es más fácil recuperar parte de lo invertido en BMN si se entrega a Bankia que si continúa solo.
No obstante, la operación puede acarrear pérdidas a corto plazo para el Estado porque será imposible recuperar todo lo invertido en BMN, la entidad con sede en Murcia. Bankia deberá realizar una valoración objetiva de BMN para no perjudicar a sus accionistas.

Valoración de 700 millones

 Mirando la cotización de Liberbank, una entidad similar a BMN, se puede extrapolar que el valor del banco presidido por Carlos Egea sería de unos 700 millones. Aunque se aplicará una prima por la toma del control de BMN, Bankia también deberá tener en cuenta que tiene un déficit de provisiones de casi 500 millones para que sus morosos estén cubiertos al 60%, al nivel de la entidad presidida por Goirigolzarri, según cifras preliminares.
Además, hay un importante problema técnico: Bankia no puede realizar ninguna fusión hasta junio de 2017 y no le está permitido ampliar significativamente su balance hasta diciembre del próximo año. Esta situación podría cambiar si Bruselas modificara estas normas. Según fuentes bancarias, tanto la Comisión Europea como el BCE ven con buenos ojos la operación, pero solo si hay un Gobierno estable.
En el mercado se considera que el FROB, controlado por Luis de Guindos, ministro de Economía, ha impulsado la operación para dejarla a salvo del devenir político, ya que el FROB irá quemando etapas para la fusión en próximos meses. De esta forma, Guindos evitaría que BMN, entidad de la que fue presidente de la comisión de Auditoría, acabara teniendo problemas financieros, lo que supondría una situación incómoda.

Bankia absorberá BMN sin esperar al nuevo Gobierno

El Gobierno en funciones ha dado el pistoletazo de salida a la fusión entre Bankia y Banco Mare Nostrum (BMN). El Fondo de Reestructuración Ordenada Bancaria (FROB), dueño de Bankia y BMN, se ha reunido para analizar y preparar la operación, tal y como ha remitido Bankia a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), dice por su parte El Economista.
"La Comisión Rectora del FROB habría adoptado un acuerdo en la reunión celebrada en el día de hoy, 28 de septiembre de 2016, a fin de poner en marcha las medidas necesarias para analizar la reordenación de sus entidades de crédito participadas, mediante la fusión de Bankia y BMN explorando, al mismo tiempo, otras posibles alternativas", detalla la entidad a la CNMV.
Por su parte, el FROB ha señalado en un escrito a la CNMV que su objetivo es "maximizar el valor de las entidades y, por tanto, optimizar la capacidad de recuperación de las ayudas públicas". Además, el organismo asegura que "para la realización de estos trabajos procederá a la contratación de asesores externos". La entidad resultante sería un gigante que tendría más de 2.500 oficinas y 17.350 empleados en España.
Aunque se habla de una fusión se trataría en todo caso, previsiblemente, de una absorción, dado el tamaño de Bankia, cuyos activos superaban 203.500 millones a cierre de junio, frente a poco más de 40.600 millones de BMN. 
Además, teniendo en cuenta que Bankia es el resultado de la fusión de Caja Madrid, Bancaja y otras cinco cajas más, su volumen de créditos ronda 116.500 millones, muy superior a los cerca de 23.500 millones de BMN, fruto de la unión de Caja Murcia, Caja Granada y la balear Sa Nostra. 
Las entidades aclaran que, "a fecha de hoy, se trata exclusivamente de una actuación de estudio sin que, hasta el momento, se haya tomado decisión alguna para que la mencionada transacción se lleve a cabo".
Además, Bankia señala que "cualquier posible operación de integración se realizará con la finalidad de maximizar el valor del grupo para todos sus accionistas y, por tanto, optimizar la capacidad de recuperación de las ayudas públicas".
De llegar a buen puerto la fusión, el nuevo banco atesoraría más de 130.000 millones de euros en depósitos y su morosidad rondaría el 10%, teniendo en cuenta que la de Bankia era del 9,8% a cierre de junio y la de BMN del 10,8%. 

Una fusión esperada

El pasado junio, el presidente de Bankia, José Ignacio Goirigolzarri, se mostró partidario de abordar un proyecto de integración de su entidad con BMN. "Tiene sentido industrial", indicó el máximo responsable de Bankia en unas jornadas organizadas por Apie, aunque matizó que todavía no se han realizado números sobre la conveniencia de materializar esta operación.
Dos meses antes, el ministro de Economía en funciones, Luis de Guindos, apostó por explorar una posible fusión entre las dos entidades donde el Estado, a través del FROB, mantiene una participación mayoritaria. "El FROB tiene que analizar continuamente posibilidades", justificó Guindos, que añadió que "es muy lógico que analice las diferentes alternativas de desinversion en Bankia y BMN".

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