MADRID.- Grifols, la empresa catalana con una planta de producción en Las Torres de Cotillas,
mantiene su actividad expansiva, pero no termina de despertar pasión
entre los inversores. Su cotización muestra en 2016 un balance algo peor
que el Ibex 35. Las acciones del fabricante de hemoderivados operan en
torno a 19,30 euros, con un retroceso acumulado del 9,50%, mientras que
el selectivo pierde un 7,58%, según cuenta hoy www.capitalmadrid.com
Señala
un gestor patrimonial que algunos inversores de corte
tradicional abandonaron el valor tras comprobar los retrocesos
que han experimentado sus márgenes en los últimos trimestres,
así como el impacto negativo en su endeudamiento de la
revalorización del dólar frente al euro. Habían previsto obtener
mayores rentabilidades vía dividendo, lo que estimaron que
también habría supuesto unos niveles de cotización más
elevados, añade el gestor, quien también señala que, además, la
compañía no está barata en relación a los múltiplos de otras
competidoras. Y explica que la exposición al ‘billete verde’,
además de incrementar la deuda, engrosará los gastos financieros a
medida que la Fed suba tipos.
En cualquier caso, otro sector del mercado considera que los niveles actuales del valor son interesantes con miras a medio y, especialmente, largo plazo, pues tanto las adquisiciones selectivas, que realiza la compañía de forma periódica, como el plan de inversiones industriales de su división Bioscience, que anunció en marzo por importe de 360 millones de dólares (210 millones en Clayton, EEUU; 85 millones en Dublín, Irlanda y 65 millones en Parets de Vallés, España), que garantizarán un correcto abastecimiento de sus mercados hasta 2028, van a tener su reflejo en los resultados de años venideros.
No obstante, a corto plazo, algunos inversores temen que estos esfuerzos inversores puedan frenar la rentabilidad del negocio, castigando márgenes.
Las citadas inversiones, unidas a la incorporación de las nuevas adquisiciones realizadas en EEUU en 2016, tendrán un favorable impacto en años venideros. A comienzos de marzo, anunció la compra de un 32,93% de Progenika por 25 millones de euros, con lo que ha elevado su participación hasta un 89,08% y la pasada semana comunicó la adquisición del 49% de proveedor de plasma Interestate Blood Bank, de Menphis, por 100 millones de dólares, al tiempo que suscribió una opción de compra sobre el restante 51% del capital, por otros 100 millones de dólares. Unas operaciones interesantes, ya que con ellas la compañía integra en el grupo a empresas proveedoras, lo que tendrá su impacto en los resultados de años venideros.
Últimamente, varias firmas de inversión han revisado los objetivos de Grifols con disparidad de criterios. Los expertos de HSBC rebajaron a comienzos de marzo su precio objetivo desde 22,5 euros hasta 21 euros, y un mes después, los analistas de Bankinter redujeron su precio objetivo desde 23,7 euros hasta 22,6 euros. Y en este mismo intervalo, los especialistas de Goldman Sachs y los de Nomura aconsejaron a sus clientes comprar acciones de Grifols.
En cualquier caso, otro sector del mercado considera que los niveles actuales del valor son interesantes con miras a medio y, especialmente, largo plazo, pues tanto las adquisiciones selectivas, que realiza la compañía de forma periódica, como el plan de inversiones industriales de su división Bioscience, que anunció en marzo por importe de 360 millones de dólares (210 millones en Clayton, EEUU; 85 millones en Dublín, Irlanda y 65 millones en Parets de Vallés, España), que garantizarán un correcto abastecimiento de sus mercados hasta 2028, van a tener su reflejo en los resultados de años venideros.
No obstante, a corto plazo, algunos inversores temen que estos esfuerzos inversores puedan frenar la rentabilidad del negocio, castigando márgenes.
Las citadas inversiones, unidas a la incorporación de las nuevas adquisiciones realizadas en EEUU en 2016, tendrán un favorable impacto en años venideros. A comienzos de marzo, anunció la compra de un 32,93% de Progenika por 25 millones de euros, con lo que ha elevado su participación hasta un 89,08% y la pasada semana comunicó la adquisición del 49% de proveedor de plasma Interestate Blood Bank, de Menphis, por 100 millones de dólares, al tiempo que suscribió una opción de compra sobre el restante 51% del capital, por otros 100 millones de dólares. Unas operaciones interesantes, ya que con ellas la compañía integra en el grupo a empresas proveedoras, lo que tendrá su impacto en los resultados de años venideros.
Últimamente, varias firmas de inversión han revisado los objetivos de Grifols con disparidad de criterios. Los expertos de HSBC rebajaron a comienzos de marzo su precio objetivo desde 22,5 euros hasta 21 euros, y un mes después, los analistas de Bankinter redujeron su precio objetivo desde 23,7 euros hasta 22,6 euros. Y en este mismo intervalo, los especialistas de Goldman Sachs y los de Nomura aconsejaron a sus clientes comprar acciones de Grifols.
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